A股全线飘红,IV持续下跌——期权日报(20190515)

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  • 来源:财省易

    分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

    分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

    1. 成交量和PCR指标

    5月15日成交3001250张50ETF期权合约,其中认购期权成交1658373张,认沽期权成交1342877张,PUT-CALL比率(PCR指标)为80.98%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

    2. 期权杠杆

    从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

    从下图可以看到理论杠杆最高近140,实际杠杆最高近40,现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

    3. 日内ATM隐含波动率

    认购和认沽期权合约的日内ATM波动率持续下跌,认购期权的ATM波动率目前在22.5%-25%之间,认沽期权的在22%-23.5%之间。

    4. 日内Borrow Rate

    50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

    5. 上证50指数期货基差

    上证50指数期货合约的日内基差宽幅震荡,主力合约当前贴水0.16%左右。

    6. 无风险套利机会

    根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。5月15日当天出现了年化收益达32.02%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳8个套利单元。

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