5500亿外资买买买,哪些基金最受益?

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  • 来源:财省易

    5月14日,MSCI对A股扩容第一步正式落地!随着A股纳入MSCI权重翻倍,逾千亿元的驰援资金正向A股市场挺进。另外,随着MSCI后续扩容“三步走”计划以及A股入富(富时指数)、入道(标普道琼斯指数),2019年还大概有5500亿元外资等着流入A股市场。

    这么多资金要进来,哪些基金是最有望受益的呢?今天老司基就来聊聊这个话题。

    5000多亿资金枕戈待旦

    5月14日,MSCI宣布最新扩容结果。其中,26只A股将会被纳入MSCI中国指数,总股数增至264只,新增大盘股有18只来自创业板引发市场关注。

    这次扩容,是MSCI早在今年2月底披露将A股纳入比例从5%提高到20%的第一步。第二步:2019年8月,将指数中所有大盘A股纳入因子提高至15%;第三步:2019年11月,将指数中所有大盘A股纳入因子提高至20%,同时将中盘A股纳入。按这三部实施后,MSCI新兴指数成分股预计有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括27只创业板股票)。

    根据券商机构的测算,如果A股纳入MSCI的比例提高“三步走”完全实施,将分别带来增量资金约191亿美元、179亿美元和309亿美元,2019年内累计带来增量外资约4500亿人民币左右。如果再考虑A股纳入富时指数和标普道琼斯指数,合计增量资金将近5500亿元。

    一边是A股市场4月以来的持续调整,一边是MSCI扩容或带动更多海外资金流入A股,不少小伙伴开始蠢蠢欲动,想要从中挖掘相关投资机会。老司基个人觉着,以下三类基金最有可能受益。

    第一类:MSCI主题基金

    受益程度:★★★★★

    基金数量:46只(A/C份额分开统计)

    选择难度:★★★★

    对于普通投资者来说,选择MSCI相关指数基金是最便捷的布局方式。因为当前纳入MSCI中国指数的个股太多了,个股筛选实在麻烦,同时外资配置A股并不会一蹴而就,相关指数基金则可以为投资者省去这些烦恼。

    MSCI指数体系庞大,而对中国股市又青睐有加,足足设置了240余个指数来覆盖中国市场,选择最正宗的跟踪标的指数才是最关键的。

    Wind数据显示,截止5月14日,已成立的MSCI相关的指数基金已经达到46只。具体来看,已成立的MSCI基金中,跟踪MSCI中国A股国际通指数(指数代码:716567.CSI)的居多,这也是入摩最正宗的跟踪指数,华夏、南方、招商、易方达、建信等大公司均布局了该指数。下面,老司基剔除了规模在0.6亿元以下的迷你基金,得到以下24只规模居前的MSCI指数基金。

    规模居前的MSCI指数基金情况一览(时间截至:2019年5月14日)

    从以上数据我们看到,规模最大的三只基金分别为招商MSCI中国A股国际通A、华安MSCI中国指数增强和银华MSCI中国A股ETF,最新基金规模均超过20亿元。2019年业绩表现最好的基金为华安MSCI中国指数增强,收益率为20.43%。这只基金成立于2002年,成立以来总收益率为346.28%。

    从费率方面看,易方达MSCI中国A股国际通ETF及其联接基金最低,管理费仅为0.15%,托管费为0.05%,均是同类最低的;景顺长城MSCI中国A股增强和华安MSCI中国指数增强两只基金的费率最高,管理费分别达到1.2%和1%,托管费为0.2%,明显高于同类的平均水平。

    第二类:创业板基金

    受益程度:★★★★

    基金数量:34只(A/C份额分开统计)

    选择难度:★★★★

    5月14日,MSCI将26只中国A股纳入MSCI中国指数,其中18只为创业板成分股。这是A股创业板公司首次入摩,又给创业板一个资金加持的风口,此时不妨多加关注创业板指数基金。

    纳入MSCI中国A股大盘股指数的创业板股票

    目前公募市场跟踪创业板指数的基金目前有三种:创业板50指数、创业板指数、创业板综合指数,建议关注前两个指数即可。

    创业板50指数是由规模最大的50只创业板股票组成,和创业板指数比,权重股占比更高,涨跌幅对它影响更大。创业板指数则精选了流通市值最大、成交最活跃的100只创业板个股,是覆盖面最广、最全面的指数。

    部分创业板基金情况一览(时间截至:2019年5月14日)

    从基金规模来说,易方达创业板ETF遥遥领先,目前达到209亿元。另外一只规模比较大的是华安创业板50ETF,目前为82亿元。值得一提的是,目前跟踪创业板50指数的仅华安基金一家,除了华安创业板50ETF和华安创业板50ETF联接,还有华安创业板50分级基金。

    从基金业绩来看,2019年业绩表现最好的基金为长城创业板指数增强A,收益率为20.85%。另外,华夏创业板ETF、建信创业板ETF和广发创业板ETF等8只基金收益率超过了19%。从成立以来的涨幅来看,融通创业板指数增强最高,达到72.64%;易方达创业板ETF成立以来的涨幅为63.95%。

    从费率方面看,平安创业板ETF最低,这是一只今年3月成立的次新基金,管理费仅为0.15%,托管费为0.05%,均是同类最低的。可惜成立时间不怎么好,刚成立就遇到了创业板持续调整,至今收益率为-11.2%。海富通创业板增强的费率最高,管理费、托管费分别达到1.2%和0.2%,明显高于同类的平均水平。没办法,增强指数基金一般收费都贵。

    第三类:金融/消费/食品饮料类基金

    受益程度:★★★

    基金数量:100只以上

    选择难度:★★★★★

    外资进来,究竟最喜欢哪些行业的股票呢?如果从大类来分,无非就是大金融+大消费板块,非银金融、银行、食品饮料、医药生物等行业主题类基金无疑也是受益的。

    华泰证券测算,纳入因子提升至10%,有望为银行股带来294亿元的增量资金。其中,招商银行、农业银行、工商银行的增量资金最高,分别达49亿元、30亿元、28亿元。若纳入因子升至20%,则银行股增量资金有望达882亿元。

    东兴证券分析,根据MSCI扩容权重和结构的变化,投资可分为两条主线:一是纳入因子从5%逐级上调至20%,权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行、非银、食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入。二是股票池的结构性扩容:新增的创业板,中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。另外,无论是从市值还是股票个数指标来看,行业结构也出现明显变化,生物医药、电子、通信、国防军工、有色金属值得关注。

    这类的基金产品比较多,老司基就不一一展开分析了。

    综合来看,老司基觉着MSCI扩容对大消费、大金融优质蓝筹板块有一定提振作用。从过往MSCI纳入A股后大盘表现来看,A股纳入MSCI带动外资配置白马股,催生了一波白马股行情。

    如今,随着创业板股及中盘股的扩容,或将引起市场新的风格变化。单从2019年外资增量资金配置来看,个人更看好创业板50/创业板指数后续的表现,毕竟大蓝筹这两年已经涨了不少了。

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