黄金"黑暗岁月"将成过去 机构:三大因素助推金价走强

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  • 来源:财省易

      最近一段时间,包括美银美林等不少机构纷纷看涨金价,认为利空金价的因素将发生逆转,金价面临的宏观环境将变得更好。他们列出的利好因素包括:美国加息前景转弱、美股下滑推升避险情绪以及美国通胀上升。

      美国加息前景转弱+美股下滑导致避险情绪升温,分析师看好金价未来涨势

      MetalBulletin贵金属分析师BorisMikanikrezai称,自12月初以来,金价涨势已增强,这符合他的猜测。他认为,最糟糕的情况可能已经过去了,金价未来还会进一步上涨。

      最近一段时间,市场预期美联储加息放缓,这在推动金价上涨方面发挥了重要作用,并可能在近期继续支撑金价。

      Mikanikrezai称,美联储在11月底出现转鸽迹象,料将对美元和美国实质利率构成进一步的下行压力,从而进一步提振市场对黄金的需求,导致金价年底强势收涨。

      之前公布的数据显示,美国11月消费者物价指数(CPI)持平,支持核心通胀保持坚挺的观点,但不足以促使美联储采取更激进的政策立场。

      美联储的措辞近来变得不那么鹰派了。美联储主席鲍威尔(JeromePowell)表示,美联储的货币政策正接近中性,未来所有决定都将取决于经济数据。除了鲍威尔,包括美联储副主席克拉里达(RichardClarida)在内的一大批美联储官员听起来也更加鸽派。

      《华尔街日报》上周发表的一篇报告称,在本月再次加息之后,美联储官员可能会采取“观望”态度。根据最新的采访和声明,按照依赖经济数据的策略,美联储可能取消两年来实行的每季度加息的预期路径,从而提高了未来会议延迟加息的可能性。

      Mikanikrezai称,这对黄金来说,意味着宏观环境变得更加有利。美元和美国实际利率都面临下行压力,导致市场对黄金的需求大幅增加。投机性买盘的大量增加,以及ETF资金流入的增加明显体现了这点。基于这方面的原因,他仍然相信,到今年年底,黄金将表现强劲。

      这位分析师补充称,金价上涨还将伴随着需求上升,这可能会通过黄金ETF的强劲流入得到反映。在美国股市评级被大幅下调后,投资者日益认识到美国经济周期后期的担忧因素。正因为如此,他相信投资者将重新平衡投资组合,使其处于更防御性的地位,从而产生更强劲的避险需求。

      机构认为利空消退,纷纷看涨明年金价

      实际上,除了MetalBulletin贵金属分析师BorisMikanikrezai,近期不少机构和分析师都看涨金价,并给出相应的理由,汇通小编整理如下:

      ①美银美林:三大打压金价因素消退,金价2019年有望升至1400美元

      美银美林投行策略师MichaelWidmer表示,美元下跌,通胀上升以及实际利率较低将推动金价在明年上涨,今年黄金均价为1296美元,到明年金价将上升至1400美元,意味着将自当前价格上涨近4%。

      美银美林指出,过去一年三大因素打压金价下跌,包括实际利率上升,美国经济增长动能强劲以及美元走强。不过未来一年这三大因素将逆转,未来将进入一个非常有利于金价的环境。随着美国利率和美元趋势即将逆转,金融市场波动性的上升将推动金价在2019年上涨。

      ②道明证券:金价或测试200日均线,2019年有望升至1300美元

      道明证券商品策略部主管BartMelek表示,近期美联储官员鸽派讲话将黄金价格或突破近期区间顶部挑战200日均线阻力。美联储官员卡普兰提到美国财政刺激的影响消退,同时贸易前景不确定,股市下跌且波动性上升,收益率曲线倒挂,这些因素或导致金价突破近期区间顶部.

      BartMelek表示,金价或突破200日均线1256美元。若明年美联储没有加息且美元下跌,金价将升至1300美元。

      ③桥水基金:通胀萧条将在两年内笼罩美国,黄金将保持上行

      尽管近两日美国的通胀数据有回升的迹象,但是世界上最大的对冲基金桥水负责人RayDalio预计,“通胀萧条”将在两年内笼罩美国,并且这一过程将持续3至4年,这可能将导致2019年下半年美国GDP跌破2%,这都将会对黄金形成支撑。

      ④知名财经网站凯西研究:2019年金价有望升至1500美元,有望冲刺1900美元

      知名财经网站凯西研究(CaseyReserch)认为,当前的金银比率是黄金市场即将出现反弹的首要指标,因为当前金银比位于85的历史高位,而在2002年这一比率仅仅只有64。

      凯西研究认为随着股市的波动加剧,黄金最终可能会回到1900美元的高位,但是这不是一个一蹴而就的过程,预计2019年将首先出现22%的涨幅,即上升至1500美元。

      ⑤HighRidgeFutures主管:资金流入支撑金价

      HighRidgeFutures金属交易主管DavidMeger表示,美元走软给整个大宗商品市场提供了一些支撑。除此之外,资金不断从股市流出,流入另类资产的资金继续支撑着贵金属市场。全球最大的黄金上市交易基金SPDRgoldTrust持金量12月11日升至8月底以来最高水准,显示投资者对黄金的兴趣。

      ⑥BubbaTrading策略师:金价准备突破,可看实际积极介入

      BubbaTrading首席市场策略师ToddHorwitz撰文指出:“黄金价格再次找到了进入盘整区间的能力,因其准备上行突破。黄金这一模式极度看涨,没有显示出放缓的迹象。”

      他还指出:“金价高点和低点不断上移,这让我们相信,金价迟早会达到下一个目标1275美元。由于支撑位持续上升,我们希望逢低买入。现在我们计划在1240/1245美元之间买入。”

      ⑦工商银行(ICBC)预测:2019年黄金峰值在1320美元/盎司

      这家全球最大的银行表示,在经历了令人失望的一年之后,金价需要时间才能回升。金价只会在明年第三季度全面反弹。2019年和2020年的年平均价格分别为每盎司1293美元和1300美元。

      工商银行预计2019年第一季度金价平均为每盎司1260美元,第二季度为1290美元,第三季度为1320美元,第四季度为1300美元。

      工商银行的基本假设是,美联储在12月加息之后,2019年再加息两次。当前美元牛市正见顶,这将为金价在未来一年上涨提供空间。2019年美元走软的部分原因是,鉴于实际短期利率接近其估计均衡水平,美联储可能放慢加息步伐。

      不过,工商银行警告称:金价若要突破远高于1300美元的水准,贵金属市场将需要更多避险情绪、美国经济成长放缓以及美联储货币政策加息减少,金融市场波动性加大或提高黄金防御性特征的吸引力。如果不能同步出现,将限制黄金的上行潜力。

      现货黄金日线图如下

      北京时间12月13日15:50,现货黄金报1246.42美元/盎司。

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